疊加槓桿拉滿，最終迎來市場大幅回檔。
6 月 13 日凌晨，比特幣自 10.8 萬美元一度下探至 10,2664 美元，四小時線出現罕見的七連跌。以太坊自 2,800 美元附近，一度下探至 2,455 美元，四小時線罕見出現九連跌。一眾山寨幣因大盤影響，普遍大跌。
未平倉合約數據方面，根據 Coinglass 顯示，24 小時全網爆倉 11.2 億美元，多單爆倉 10.4 億美元，全網最大單筆爆倉單發生在幣安 BTCUSDT 價值 2.01 億美元。
6 月 12 日，glassnode 監測數據顯示，以太坊未平倉合約剛創下歷史新高，突破 200 億美元。儘管 ETH 價格從 2,800 美元水準略有回調，但隨著交易者使用穩定幣增加槓桿，市場槓桿仍在持續累積。
此外，「ETH 微策略」上市公司 SharpLink Gaming 向 SEC 提交文件就「PIPE 投資人拋售持股」報備後，股價盤後暴跌約 70%，對 ETH 也造成不小負面影響。
該公司提交了一份 S-3ASR 註冊聲明，該聲明允許轉售與其私募股權投資 (PIPE) 融資相關的 100 多名股東的最多 58,699,760 股股票。市場一度認為該聲明表示 PIPE 投資者已經拋售了持股，該公司董事會主席 Joseph Lubin 在 X 平台發文稱，市場「誤讀」了 S-3 文件，該文件只是為潛在轉售預先登記股份。是傳統金融領域 PIPE 交易後的標準程序，不代表實際拋售。
期貨未平倉合約的大幅成長，顯示本輪價格上漲的主要推手並非現貨買家，而是加槓桿的期貨交易者。相較仍由現貨需求主導的比特幣，以太坊走勢呈現分化。近期買權買盤激增，疊加伽瑪對沖效應，令 ETH 面臨明顯跳空風險。市場愈發脆弱，對動能變化較為敏感。
市場在期待以太坊揚眉吐氣帶領山寨強勢反彈之時，再度調轉車頭向下，到底發生了什麼事？
以色列與伊朗再爆軍事衝突
當地時間 13 日凌晨，以色列防長卡茨稱，以色列對伊朗發動了空襲。卡茨稱，在對伊朗發動先發制人的打擊之後，預計不久後以色列將遭受飛彈和無人機攻擊。據新華社報道，以色列總理內塔尼亞胡 13 日發表聲明說，以軍對伊朗的打擊會「持續多日」。
目前，以色列全國進入緊急狀態。 CNN 引述以色列消息人士報道，以色列正準備迎接伊朗的重大報復，這次報復的規模將比伊朗以往對以色列的攻擊更大。消息人士說，以色列打算繼續對伊朗進行攻擊，直到它覺得伊朗的核威脅已經消除，儘管以色列安全機構內部對是否真的能透過以色列單獨行動來實現這一目標存在一些疑問。以色列的主要目標有三：伊朗的核設施、軍事資產和伊朗軍方的關鍵人物。
伊朗國家電視台則剛發布消息表示，未經證實的報道稱，伊朗準軍事革命衛隊司令薩拉米將軍恐怕在以色列的襲擊中喪生。電視台補充表示，另一名高級警衛官員和兩名核子科學家也可能已經死亡。報道沒有提供其他細節。
國際市場布油、WTI 原油期貨均漲超 8%。納指期貨一度跌幅擴大至 2%，標普 500 指數期貨跌 1.8%，道瓊指數期貨跌 1.6%。現貨黃金盤中一度站上 3,420 美元 / 盎司，日內漲近 1%。
聯準會遲遲未降息
聯準會自 2024 年 12 月降息後，至今仍未對降息態度鬆脫。
美國總統川普對此也忍不住大發牢騷。近期，他頻繁在社群媒體上表示希望聯準會降低利率，「我們擁有大量的短期債務，我喜歡長期低利率債務。如果我們降低利率 1%，就意味著少支付 1%。」
「建議聯準會降息 200 個基點。」
鮑威爾並未就此退步。市場預計會解僱鮑威爾，不過川普同時表示「不會解僱美聯儲主席鮑威爾，他只需將利率降低即可，我們的通膨數據表現良好。」
對沖基金巨頭 Paul Tudor Jones 表示，美國總統川普將會在選擇一位「非常鴿派」的聯準會主席。
近期，CPI 數據以及美國 5 月核心 PPI 公佈後，交易員預計聯準會年內兩次降息的情景，今年 9 月開始降息。
市場流動性緊縮的當下，稍微風吹草動，容易引發市場大幅下跌。
黑天鵝事件頻傳
近期國際市場不太平，6 月 12 日，印度航空公司一架客機型號為波音 787 的飛機在飛往英國途中發生事故墜毀，這是該型號飛機的首次空難。多家媒體通報罹難人數超 240 人，波音股價受此消息影響一度跌幅超 6%。
先前特斯拉創辦人馬斯克與美國總統川普爆發激烈爭吵後，近期以馬斯克認錯告一段落。路透社消息，美國總統川普表揚了特斯拉，他在白宮舉行的針對加州電動車規則的活動上稱：「我喜歡特斯拉… 我和馬斯克討論了電動車，」他並表示。 “馬斯克確實喜歡我。”
美洛杉磯騷亂仍在持續，部分地區實施宵禁。環球時報報道，自上週六以來，已有至少 378 人在洛杉磯被捕。洛杉磯市長於當地時間 10 日傍晚宣布，將於當天 20 時至 11 日 6 時在市中心部分區域實施宵禁，宵禁政策實施到哪天，將在評估後再定。而美國總統川普與加州州長紐森的隔空交鋒還在繼續。反對搜捕非法移民執法行動的抗議繼續從洛杉磯向美國其他地方蔓延。
後續行情
HashKey Capital 投資經理 Rui 發推表示，「山寨幣的流動性已經到冰點了。撇開做市商的交易量新低，盤口沒有買賣盤，價格自然緩速下跌。發利好沒人接盤，上所買盤只有機器人的三十秒，新幣上所結束
交易員百萬 ERIC 則推文表示，比特幣本次超賣訊號之後，只反彈了一小段，很快又繼續下跌，後續值得關注的價格區間範圍在 10.1 萬美元附近。
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