DeFi 是什麼？2026 新手教學｜借貸、質押、DEX 與風險
DeFi 是建立在區塊鏈與智能合約上的金融應用集合，使用者可透過錢包與協議互動，但必須自行承擔私鑰、授權與智能合約風險。
DeFi 是什麼？
DeFi 是 Decentralized Finance 的縮寫，中文常稱去中心化金融。它以區塊鏈和智能合約執行部分交易、借貸、兌換或質押功能。
它不一定需要傳統金融機構作為中介，但不代表沒有風險或成本。使用者仍要支付網路費、承擔價格波動、智能合約錯誤與釣魚詐騙等風險。
DeFi 和傳統金融的差異 DeFi 常以智能合約執行規則，使用者通常要自行連接錢包與簽署交易。這可能減少某些中介流程，但也把私鑰保管、交易確認與風險判斷交回使用者。
DeFi 的優點：
- 去中心化：不受單一機構控制。
- 可程式化：協議規則可透過智能合約執行，但交易是否成功仍受網路壅塞、流動性與合約設計影響。
- 鏈上可驗證：部分交易與合約資料可公開查詢，但公開資料不等於協議安全或代幣有價值。
- 進入方式不同：使用者通常需要錢包與網路費用，並須能自行判斷網址、合約地址與授權內容。
- 豐富的產品：提供更多元化的金融服務和產品。
DeFi 的缺點
- 安全漏洞風險：DeFi 是一種比較新的區塊鏈技術，合約如有問題，有高機率成為駭客的目標
- 操作門檻高：DeFi 是一種比較複雜的區塊鏈技術，因此用戶在使用 DeFi 之前，需先學習相關的知識。
- 協議與治理風險：部分協議由團隊或少數治理代幣持有人控制，規則、權限或資金處理方式可能改變。
- 流動性風險：如果交易量不足，相關交易會受到限制。
- 詐欺風險：詐騙人士會新增假的代幣在去中心化交易所中，吸引用戶投資
DeFi 怎麼玩？如何操作？
- 先確認要使用的區塊鏈網路與該網路原生代幣，並了解網路費用。可先認識以太坊與Arbitrum的差異。
- 將該鏈原生代幣存入鏈上錢包，例如：Metamask、OKX Web3 錢包
- 將代幣存入相關 DeFi 協議的平台，例如：Uniswap（交易）、Aave（借貸）
- 在平台上選擇您要使用的服務，例如：流動性挖礦、借貸或交易
- 連接錢包前核對官方網址與合約地址，簽署前逐項閱讀授權範圍，不明白就不要確認。
以下以 Uniswap 作為去中心化交易所操作範例，不代表推薦或保證安全。假設要進行代幣兌換，請先以小額測試流程。
- 首先進入 Uniswap 網站
- 連結支援的錢包以及要使用的區塊鏈網路（這邊以 以太坊 示範）
- 選擇你想要交易的幣種
- 這邊以 ETH/USDC 交易做示範，下方會顯示預計產出（兌換）金額
- 如交易時，因流動性不如或市場價格有劇烈波動，有機會成交失敗
- 如果想要交易成功，可以在畫面上方選擇齒輪進行滑點調整，把滑點拉大（但相對就會以比較差的價格成交，下方有「最小產出」的預估金額）
- 去中心化交易都需要付網路費用（扣該網路原生代幣的錢）
- 選擇兌換，等待智能合約跑完即可完成交易
流動性挖礦是什麼
流動性挖礦是 DeFi 領域中最常見的獲取收益方式。它允許用戶通過在流動性池中提供代幣來賺取「交易費」以及「協議發放的獎勵代幣」。
流動性池是一種存有兩種或多種代幣的智能合約,用於促進交易。
當用戶提供流動性時，他們將資產存入一個池子中，其他用戶可以使用該池子中的資產進行交易。 作為提供流動性的回報，用戶將獲得交易費用和其他獎勵。
流動性挖礦怎麼操作?
- 在 DeFi 項目中選定要提供流動性的交易對。
- 將兩種資產按大約1：1 價值比例存入流動性池。
- 確認交易並取得代表流動性份額的代幣。
- 收集交易費用、挖到的獎勵代幣。
- 可隨時提取新增的流動性資產。
以 Uniswap 為例，畫面當中可以選擇相關交易對以及收取的手續費率
流動性挖礦雖有收益，但它存在一些風險，這當中包括了
- 智能合約風險：DeFi 協議的基礎為智能合約，而智能合約可能存在漏洞，所以有機率被駭客攻擊，流動性提供者的資金可能會被盜取。
- 中心化風險：DeFi 協議可能由中心化的團隊控制，這些團隊可能會有不誠實或惡意的行為，像是如果該團隊決定撤銷協議、凍結用戶資金、放棄經營等等，流動性提供者的資金極有可能遭受影響。
- 無常損失：無常損失是指當資產價格變動時，流動性提供者可能會因提供的資產價格匯率變動，而造成額外的匯率波動影響。
因此，在參與流動性挖礦之前，重要的是了解這些風險並採取措施降低風險。
無常損失是什麼
無常損失是流動性提供者所面臨的一種潛在風險，它是指當資產價格變動時，流動性提供者可能會損失資金。無常損失的計算公式如下：
無常損失 = (初始資產價值 - 最終資產價值) / 初始資產價值 例如，如果您提供 100 美元的 ETH 和 100 美元的 USDC 到一個流動性池中，並且 ETH 的價格上漲 10%，那麼您提供的 ETH 的價值將增加 10 美元，但您提供的 USDC 的價值將減少 10 美元。這就是無常損失。
無常損失的金額取決於資產價格變動的幅度和流動性池的深度。如果資產價格變動的幅度越大，無常損失的金額就越大。如果流動性池的深度越大，無常損失的金額就越小。
雖然無常損失是流動性提供者所面臨的一種潛在風險，但它也並非不可避免。流動性提供者可以通過以下方式來降低無常損失的風險：
- 選擇穩定幣池：穩定幣是一種價值與法定貨幣掛鉤的加密貨幣，例如 USDT 、USDC，穩定幣的價格波動較小，因此無常損失的風險也較小。
- 在流動性深度較大的池中提供流動性：流動性深度是指流動性池中資產的供應量。流動性深度越大，流動性提供者就越容易在沒有大幅度影響資產價格的情況下進行交易。
- 定期監控資產價格。流動性提供者應定期監控資產價格，並在必要時調整其倉位。
由於無常損失計算比較複雜，在網路上有人提供專門的無常損失計算機，有需要的投資人可以去進行相關計算。
常見 DeFi 類型與使用前檢查
Uniswap
Uniswap 是常見的去中心化交易所介面之一，使用者可在支援的網路上交換代幣或提供流動性。提供流動性可能面臨無常損失、代幣價格波動與智能合約風險，操作前應自行確認合約、網路及授權內容。
- 支援區塊鏈：Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism、BNB Chain、Avalanche、Celo
SushiSwap
SushiSwap 是 Uniswap 的一個分叉，它提供類似的功能。SushiSwap 還提供額外的獎勵，例如 Sushi 代幣，用戶可以使用這些代幣進行投票或質押。
- 支援區塊鏈：支援將近 30 條區塊鏈網路
Aave
Aave 是一個去中心化借貸平台，用戶可以在這裡借出或借入加密貨幣，用戶在使用該平台時需注意爆倉點位，以免遭受爆倉的風險。
- 支援區塊鏈：Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Fantom、Harmony、Metis
Compound
Compound 是 Aave 的一個競爭對手，它提供類似的功能。Compound 還提供額外的獎勵，例如 COMP 代幣，用戶可以使用這些代幣進行投票或質押。
- 支援區塊鏈：Ethereum、Polygon、Arbitrum
Curve
Curve 是一個專門經營穩定幣業務的去中心化交易所，主要提供各個穩定幣（如 USDT、USDC、DAI…)之間的交易服務
- 支援區塊鏈：Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism、Avalanche、Celo、Aurora、Fantom、Gnosis、Kava、Moonbeam
Lido
Lido 是 權益證明（PoS）區塊鏈的流動性質押解決方案，用戶在進行 Pos 區塊鏈網路進行質押時，其代幣將會被鎖定
而 Lido 會給予質押者相關的抵押品，讓質押者可以將其轉為流動性，參與到其他的 DeFi 協議賺取收益
- 支援區塊鏈：Ethereum、Polygon、Solana
DeFi 數據平台
由於 DeFi 使用了區塊鏈的技術，因此任何 DeFi 活動都是公開透明的，用戶可以選擇提供 DeFi 相關數據的平台，來決定想要參與的 DeFi 協議。
而這些平台主要提供各種 DeFi 數據，包括了 TVL、交易量、用戶數量、收益率和智能合約訊息等等。這些數據可以用來跟蹤 DeFi 行業的發展，來影響用戶做出投資決策，以及識別潛在的風險。以下是一些受歡迎的 DeFi 數據平台
Defi Llama
DeFi Llama 提供大部分DeFi 資料數據，包括總鎖定價值（TVL）、交易量、用戶數量、各公鏈市場占比、DeFi 協議種類等等，是市場上最受歡迎的 DeFi 數據平台。
L2beat
L2beat 主要專注於追蹤 Layer 2 協議的 TVL、交易量和用戶數量。
Layer 2 協議是一種擴展以太坊網路解決方案，因以太坊主網效率不足而出現，其可以提高交易速度和降低總交易成本。
Zerion
Zerion 是一個 DeFi 聚合器，包括追蹤、管理和交易 DeFi 資產。允許用戶在單個頁面上即可管理所有 DeFi 資產，這使得 DeFi 操作更加容易使用。
DeBank
DeBank 是一個提供 DeFi 數據和工具的平台，包括了追蹤 DeFi 使用情況、收益率、智能合約訊息、管理、交易 DeFi 資產，與 Zerion 較相似。
除了以上平台之外，市場上還有許多數據平台可以選擇，用戶在挑選時，請記得平台的數據準確性和更新頻率，才有辦法精準的判斷實際情形，來幫用戶做出更加明智的投資決策。
DeFi 的風險與未來
DeFi 是一種新興的金融技術，它有可能徹底改變金融服務行業。像是前面提到的高透明度、高效率、成本低和易訪問性等等，對於金融業的遊戲規則有大大改變。
但是相反的，金融行業最重要的就是安全與穩定性，而 DeFi 過去幾年來駭客事件層出不窮，加上沒有任何監管，因此也一直被用戶詬病。
因此，DeFi 服務逐漸完善以前，請記得只投資您能承受損失的資金，選擇受信任的 DeFi 協議，分散您的投資，不要將所有雞蛋放在一個籃子裡，並且定期管理您的投資資產，或許它將在未來金融服務行業發揮越來越重要的作用。
DeFi 常見問題解答（FAQs）
DeFi 是否安全?
DeFi 是一種基於「區塊鏈技術」的金融服務，因此所有交易皆公開透明，但智能合約可能存在漏洞風險，用戶需謹慎操作。
如何獲得 DeFi 的收益?
提供流動性獲取交易費、質押賺取利息、借貸進行更多投資操作等等。
DeFi 是否有 KYC 審查?
大多數 DeFi 專案沒有 KYC 審查，任何地址皆可自由參與。因此也存在洗錢風險。
DeFi 是否已經合法化?
各國監管政策仍在發展，DeFi 目前存在法律監管的空窗風險。
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