Match Finance 是什麼？跟 Lybra Finance 有什麼關係？
- Match Finance 是一個基於 Lybra Finance 的聚合收益協議。
- Lybra Finance 則是一個 LSDFi 項目，用戶可以將 Lido Finance 所發行的 ETH 和 stETH 進行質押來鑄造成與美元掛勾的計息穩定幣 eUSD 和 peUSD，同時還能獲得治理代幣 $esLBR 的獎勵。
在 Lybra Finance V1 的設計中，項目方會不斷增發治理代幣，來換取更好的流動性，因此治理代幣 $LBR 會呈現無限下跌的走勢（通脹）。
因此在 Lybra Finance V2 中，用戶除了原本的質押代幣外，還必須要同時抵押價值 2.5% 的流動性到 $ETH / $LBR 池中（dLP）才能夠獲得 esLBR 的代幣獎勵。
但是這樣的機制對於用戶來說很複雜，有一定的操作門檻，如果直接使用 Match Finance ，用戶只需要存入 eUSD 或存入 dLP（LBR/ETH池）就可以獲得 esLBR。從而極大的降低了用戶獲得 esLBR 的門檻，另外 Match Finance 還使用了動態調整系統，來降低爆倉風險。
更多關於 LSDFi ，可參考 LSDFi：探秘 DeFi 中的新故事線
簡單來說 Match eUSD Pool 降低了 Lybra Finance 的進入門檻，並且提供更高的回報、更低的風險和更靈活的流動性挖礦方式。
Lybra 成長陷入困境，Lybra War 將成為破局之路的關鍵
從上面的介紹來看，Lybra Finance 與 Match Finance 的關係，類似 Curve 與 Convex Finance，就是不斷在 DeFi 上疊加樂高積木。
以 Curve 與 Convex Finance 來看，它們的總鎖倉量是相當接近的。
而目前有在 Lybra 生態系中的發展的僅有 Match Finance 一家，所以依照上面的慣性，Lybra Finance 與 Match Finance 未來也有機會走向相同的走勢。
因此以目前總鎖倉量 Lybra Finance 362 M 以及 Match Finance 2M 來看，如果 Match Finance 沒有出現其他競爭者的話，或許 TVL 還有超過 100 倍的成長潛力？
除此之外，Match Finance 還有以下的相關投資誘因與潛力：
- 已經公佈空投規則，是明牌空投項目，參與質押就有機會獲取資格，詳細請參考文章後面的介紹。
- 用戶原本需要花 90 天的時間將他們的 esLBR 轉換為 LBR，Match Finance 提供了一種包裝的 esLBR，用戶可以以折扣價購買和出售 esLBR，這類似於 cvxCRV。
- Lybra 未來將會列出越來越多的抵押品。每種抵押品都將提供激勵措施，Match Finance 是唯一的子DAO。基於 Curve 和 Pendle War 的經驗，需要一個子DAO來提高收益並吸引更多用戶。
Match Finance 安全嗎？有風險嗎？
投資最重要的就是關注風險，那麼在獲取更高收益的同時，使用 Match Finance 有哪些需要關注的風險呢？
- 智能合約安全性：DeFi 項目最需要重視的問題，雖然 Match Finance 已通過 Beosin 審計，但考量到其創立的時間僅僅幾個月，仍然需要小心。
- 清算：如果出現極端場景將觸發個人用戶清算，不過 Match Finance 將優先進行內部清算，並利用利用風險準備金和債務重組來促進清算。
除此之外，LSDFi 項目現階段大多使用治理代幣補貼用戶收益，加上近期市場關注的重點圍繞在比特幣生態，短期內感覺比較難吸引投資者，因此目前 LSDFi 賽道仍然有估值上限。
另外由於以太坊上的手續費比較高，因此如果資金過低不建議參與質押，基本上手續費會把你的利潤吃光，如果想要參與，可以選擇購買未來即將發行的代幣。
Match Finance 空投與 IDO
Match Finance 目前正在舉行明牌空投活動，官方計劃透過空投激勵的方式來分發 $vlMATCH 代幣，鼓勵用戶可以多多嘗試 Match Finance，並最終將這些用戶轉化為長期用戶。
- 開始日期：11 月 9 日上午 6 點（UTC）。
- 結束日期：12 月 21 日上午 6 點（UTC）。
- 3,000,000 $vlMATCH 代幣 將根據積分系統平均分配。
激勵制度
- 等值10 美元的 ETH = 1 點，鎖倉越多，加乘係數越高。
- 等值 10 美元 LBR/ETH LP = 3 點，鎖倉時間越長，加乘係數越高。
- 推薦者獎勵：推薦朋友可獲取 10% 推薦者積分獎勵。
根據官方消息，MATCH Finance 預計將在今年 12 月左右進行 IDO，硬頂 375 顆 $ETH，初始預估市值約為 462,000 美元，30% 將於代幣上線時解鎖，剩餘的將採線性釋放一年。
參與方式
- 白名單回合：首個 24 小時內將分配 75 ETH 給白名單地址，採先到先得。一旦用戶打款成功，就保證能夠購買 $MATCH 代幣
- 公售回合：硬頂扣除白名單回合後剩餘的數量，如果最後銷售超過 375 顆 $ETH 的上限，公售回合中的 $MATCH 將按比例分配，未使用的 $ETH 將退還。
白名單獲取資格：
- 空投活動開始前，即在 Match Finance 存入資金的用戶
- 空投活動中累積 15,000 積分（仍然在進行中）
- 未來會再公告其他方式
除此之外，用戶也可以透過上面提到的空投和流動性挖礦來取得 $vlMATCH。
- 質押 vlMATCH 將具有與質押 $MATCH 相同的功能
- 從 $vlMATCH 到 $Match 則需線性解鎖 180 天
這邊如果拿同樣是 LSDFi 賽道的 Pendle 來做對比：
- Pendle 代幣市值約為 1.2 億美元
- 目前 Pendle War 生態有 Equilibria、Penpie、StakeDAO 等
- 以其中一個生態 Penpie 代幣來看，市值約為 1,100 萬，與 Pendle 代幣約有 10 倍的差距
- 然後再以 Lybra 2,500 萬來看，十分之一也至少有約 250 萬市值。
因此如果以 Match Finance 初始市值 46 萬進行比較，或許會有不錯的漲幅空間；不過也還要考慮到後續的代幣解鎖拋壓，但是 Match Finance 是目前 Lybra War 中唯一的參與者，總體來說獲利的機會很高。
Match Finance 如何操作
目前用戶可以選擇 LBR/ETH dLP 或是 ETH/stETH 池子進行質押。
- 在 Uniswap 上提供 LBR/ETH 流動性來獲取 dLP。
- 將 dLP 質押在 Match Finance 上，除了獲取更高收益的 $esLBR 獎勵外，未來還可獲得 $MATCH 平台幣。
- 在 Lido 上質押 ETH 來獲取 stETH。
- 將 stETH 質押在 Match Finance 上，除了獲取更高收益的 $esLBR 獎勵外，未來還可獲得 $MATCH 平台幣。
如果之前沒有在 Lido 上質押 ETH 的用戶，在進行質押時也可以直接選擇 ETH 的選項，Match Finance 將會協助幫你進行轉換，只是這整套交易下來，手續費約要上百美元，小資金不建議參與。
結論
當然，總結來說，Match Finance 利用創新的機制解決了 Lybra 複雜的門檻，提供了更高的回報，並設定了更保險的清算方式，但是 Match Finance 仍然是一個非常新的項目，上線至今僅僅 2 個月，因此在參與的同時，請注意其中可能存在的風險。
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