SOL 重回 200 美元關卡：一位悶聲發大財的玩家

不用為逝去的 Meme 潮哀嘆，真正的優質資產正在著陸 SOL。

撰文：Bright，Foresight News

時隔 5 個月，SOL 重新站上了 200 美元大關。

在 24 年至 25 年初，SOL 的價格變動與 Meme 行情的冷熱無疑是息息相關的。在 Trump 發幣最 Fomo 的時刻，SOL 單日拉漲至 295 美元的歷史新高，但在 25 年 2 月份米萊發幣 Libra 收割、各式 Launch 平台亂戰、Meme 行情整體走弱後，SOL 的價格也陷入了低谷。

從接近 300 美元跌至 95 美元，唱衰 SOL 的聲音從未停止 ——“Meme 鏈”“賭場鏈” 的名號高懸在 SOL 上方，有人批評 Meme 破壞了區塊鏈行業的創新能力，有人擔憂 Meme 影響了區塊鏈行業的聲譽，但更多的是 P 小將一邊咒罵為什麼還在死手裡的所有電影中跌罵。一時間，市場多數的聲音彷彿都認為，SOL 已經徹底與 Meme 融為一體、不可分割，Meme 行情不起，SOL 就無法走出陰霾。

但事實並非如此，在 Foresight News 25 年 1 月對 Solana 基金會主席 Lily Liu 的專訪中，其表示現有的 Solana 生態並不單獨聚焦在某一類應用創新如 Memecoin 中，如果用一個詞涵蓋 Solana 在 24 年的表現，Solana 基金會不會簡單用 “Meme” 來概括。

股票代幣化先鋒

「Solana 的野心一直是成為一個面向全球的新興金融基礎設施。」Lily Liu 如是說。

今年 4 月份，Lily Liu 在「CeFi 與 DeFi 交易：聚合與基礎設施」討論中表示，CeFi、DeFi 甚至 FinTech 之間的界線正在逐漸模糊。對使用者而言，最終重要的不是背後的架構，而是能否無縫接取協定與應用，取得高效能、低摩擦的服務體驗。

其表示，SOL 的獨特價值不僅在於複製傳統市場的交易邏輯，而是在於帶來傳統世界無法實現的資產操作能力。透過代幣化，用戶可以將資產（如貨幣市場基金、ETF）快速上鍊，並實現即時質押、借貸與組合操作。

7 月初，股票代幣化徹底掀起熱潮，數位券商、主流交易所蜂擁而入。其中，以 Backed 支援的 xStocks 和 Robinhood 的兩種模式為主。其中，Robinhood 本質上是將區塊鏈作為高效內部帳本，提供美股衍生性商品敞口，而非 DeFi 的開放生態。而 xStocks 所支援的股票上鍊模式具有更顯著的開放性和可組合性，一般用戶也可以在鏈上自由交易。

Solana 成為了 xStocks 的底層基建，股票代幣按照 SPL 標準進行結算。其價格透過鏈下做市商機制追踪，並定期對抵押品進行審計，以反映底層證券的價值。通俗而言，Backed.fi 等加密原生公司購買股票（如 TSLA）後由託管人持有，並在公鏈（目前主要為 Solana）上鑄造對應代幣（如 bTSLA）。代幣可自由轉移和組合，但僅合格投資者可直接鑄造 / 贖回。

截至 7 月 22 日，SOL 網路上的股票化代幣總市值已經超過 1 億美元，較 7 月初已成長超 100%。

股票代幣化最有力的論點在於其具有在全球範圍內實現金融准入民主化的潛力，而這一點正中 SOL 的發展重心。

股票代幣化讓東南亞或拉丁美洲用戶僅需手機和網路即可獲得基於 SOL 的美股敞口，無需符合傳統銀行的資金額度等限制。此外，還提供 7 x 24 小時的市場准入，以及如自託管券商應用、複雜結構化產品或自動收益金庫等傳統券商無法實現的創新。

如今，Solana 的 TVL 已經回到了前高附近，時刻準備隨著現實世界對於加密貨幣、或者說是對於世界金融操作層的需求再度上揚。

當然，監管的不確定性、技術和安全風險也都在考驗 SOL 作為金融操作層的穩定性，這一點，或許還需要時間來檢驗。

戰略囤幣潮的受益者

上市公司紛紛實施加密貨幣儲備策略，也成為了近期上漲的直接推手。 SOL 財庫公司的數量與規模，也從一開始 SOL Strategies 的一枝獨秀，發展到現在的百花齊放。

7 月 21 日晚，根據官方公告，美股上市公司 DeFi Development Corp 宣布再次增持 14.13 萬枚 SOL，總持倉量達到 99,9999 枚，約合 1.92 億美元。

同期，美股上市公司 Upexi 宣布以 1,770 萬美元買進 10 萬枚 SOL，總持有量達 182 萬枚 SOL，價值 3.31 億美元。

此外，7 月 3 日，Rex-Osprey Solana + Staking ETF 正式上線，成為美國首隻提供直接加密貨幣曝險並附帶質押獎勵的基金。該基金透過開曼群島子公司持有 SOL 代幣，並將至少一半的持股進行質押。而像 SOL Strategies 、DeFi Development Corp 和 Upexi 的 SOL 財庫公司也將購買的 SOL 用於營運驗證節點、提供服務。質押 ETF 和財庫公司們一同成為 SOL 生態系統的關鍵貢獻者，實現了正循環。

不過，財庫公司股價受多重因素影響，波動大、風險高，投資人仍需注意謹慎投資。昨晚，數位金融科技集團 Mercurity Fintech Holding Inc.（納斯達克代碼：MFH）宣布與 Solana Ventures Ltd. 達成 2 億美元股權信貸協議，用於啟動基於 Solana 區塊鏈的數位資產資財庫戰略。但其股價卻在盤中閃崩，跌超 80%，不免有借消息面拉高出貨之嫌。