原文作者：Duo Nine｜轉載來源：深潮TechFlow
從投資者的角度看，山寨幣似乎被低估，以太坊生態系統有望獲得巨大的收益。
隨著比特幣 ETF 的通過和機構的介入，加密貨幣週期的性質即將發生變化。大資金現在可以前所未有地控制比特幣及其價格。
總共有 11 個 ETF 在上周四開始交易，第一天的交易量達到了46 億美元 —— 是黃金 ETF 記錄的兩倍！事實證明，比特幣早期採用者是正確的。
這對比特幣來說是一個關鍵時刻，我們正在進入加密貨幣的新篇章。在此過程中，比特幣鞏固了其市場領導者地位，仍然是無可争議的王者。然而，這並不都是好消息。
比特幣 ETF 三天内的交易量接近 100 億美元，取得了巨大的成功，每個人都受益匪淺。灰度終於可以出售了，他們也確實這樣做了。GBTC 總共賣出了超過 5 億美元的比特幣。在此之前，Grayscale 只能買入並持有。
幸運的是，其他 ETF 是淨買家，共計購買了 8 億美元的新比特幣。平均下來，每天近 3 億美元！這相當於每天從市場上拿走 7,000 個 BTC！
每天只有 900 個新的 BTC 被挖掘，這種買入的壓力可能很快就會反映在比特幣的價格上。更不用說在 90 天内，減半事件將把挖礦獎勵減半至每天 450 個 BTC（預計在 2024 年 4 月 22 日）。
如果這些 ETF 的數量繼續保持這樣的趨勢，那麽剩下的比特幣並不多。即使交易量下降，ETF也代表了過去不存在的額外需求。此外，他們還將普通投資者、鯨魚和像 MicroStrategy 的Saylor 這樣的人競爭。
這一切的結果是什麽？
比特幣將在這個周期中前所未有地增長，我們將見證機構的恐慌性買入促使比特幣達到前所未有的水平，即比特幣會創下新高。
爲什麽比特幣的價格會創新高？
1. 比特幣是第一個具有固定供應量的 ETF！這是歷史性的，傳統金融以前從未見過這種情況
展望未來，基於 BTC 減半的 4 年拉高和抛售周期即將發生巨大變化。首先，比特幣將強勁上漲。沒有人知道它會達到多高，但 10w – 20w之間的任何值都是現實的。
其次，一旦價格到達頂部，崩盤就會到來。但它不會是你想的那樣暴跌。在這個周期結束後，比特幣的波動性可能會顯著下降，其暴跌幅度可能不會像過去那麽大（2022 年爲 – 77%）。
如果你錯過了在 5 萬以下購買比特幣，你可能再也沒有機會看到這樣的價格了。如果比特幣能在下一個熊市中保持六位數的價格，大多數散戶將成功地被擠出市場，會因比特幣價格過高而不購買比特幣。
比特幣最終可能超過黃金市值超過 13 萬億美元。這意味著 1 比特幣的價值約爲 50 萬美元，這是散戶幾乎無法承受的。但他們肯定能買得起 50 美元的比特幣 ETF 份額。
只需將價格推高到足夠高的水平，機構參與者就可以控制比特幣市場，並促使你購買他們的 ETF 股票，因爲到那時它將更具吸引力和更容易獲得。
因此，大多數人永遠不會擁有並保管實際的 BTC，即使比特幣可以被 1 億整除並且你可以購買其中的一小部分（稱爲聰）。大多數比特幣將掌握在機構手中。
2. 比特幣將不再由我們控制，而是由機構控制
随著比特幣作爲一種資産類别的成熟和其 ETF 的資産管理規模增長到數百億甚至數千億，其波動性將自然下降。這意味著在未來的熊市中下跌將不再那麽顯著。
此外，這些機構參與者有充分的利益阻止價格過度下跌，否則他們的傭金將受損。這也是控制比特幣價格的真正動機。他們如何控制呢？
比特幣現在已經完全融入美國金融市場。這意味著任何能夠獲得美元的人都可以無限期地做空或做多比特幣，直到達到所需的價格。有了現貨 ETF，他們現在就擁有了所需的所有工具。
我們知道，美國銀行可以根據需求從美國聯準會那裡借到無限量的美元，並且他們可以使用這些美元來操縱任何市場。房地産泡沫就是一個很好的例子。比特幣會是下一個目标嗎？
如果你來這裡是爲了賺錢，這可能不會讓你太擔心，因爲無論從哪個角度看，數字都會快速上升。然而，從長遠來看，它確實對比特幣的原始精神（即當前基於法定金融體系的替代品）構成了威脅。
通過這種方式，比特幣可能會被華爾街所控制。然而，比特幣不僅僅是穩健的貨幣或數字黃金。它是一個可以改變貨幣認知方式的運動，並通過自身的成功，改變剛剛採納它的基於法定貨幣的體系。
3. 比特幣 ETF 的批准表明山寨幣被低估，尤其是以太坊
比特幣 ETF 的批准對於山寨幣來說極爲利好。以太坊在這個消息傳出後立即上漲。也許這也是因爲以太坊是下一個可能被考慮用於 ETF 的加密貨幣。
然而，以太坊的旅程可能會有所不同，因爲美國證券交易委員會（SEC）仍然不確定ETH是否是一種證券。批準比特幣 ETF 的投票結果是 5 票中的 3 票贊成，2 票反對，決定懸於一票！
考慮到以太坊的基本面與比特幣如此不同，看到 ETH 赢得類似的投票將會令人驚訝。SEC 已經宣布比特幣是一種資産，但對於以太坊或大多數山寨幣未必是如此。
儘管如此，這些發展表明，從投資者的角度看，山寨幣似乎被低估，以太坊生態系統有望獲得巨大的收益。
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