Framework 今年領投了兩個穩定幣項目，一個是已衝破百億的 Plasma，另一個是 USD.AI。
繼 Plasma、Falcon 在短時間內接連 TGE，並分別以上百億美元、數十億美元的FDV 開盤之後，資金已開始尋找下一個潛在的高收益“神礦”，而憑藉著“AI + 穩定幣”、“YZi Labs 投資”、“Plasma 合作夥伴”、“5 億額新頭”、“YZi Labs 投資”、“Plasma 合作夥伴”、“5 億額新度一坑”。
原文：Odaily 星球日報（@OdailyChina）｜作者：Azuma（@azuma_eth）
AI 與穩定幣的結合
USD.AI 的定位為合成型美元穩定幣協議，旨在為人工智慧和其他新興領域的實體基礎設施提供資金。
8 月14 日，USD.AI 曾宣布完成1,300 萬美元A 輪融資，Framework Ventures 領投，Bullish、Dragonfly、Arbitrum 等參投；之後在8 月26 日，YZi Labs 又宣布投資USD.AI ，具體金額暫未披露；之後在8 月28 日，USD.AI 將成為主線上，
在USD.AI 看來，當前新興人工智慧產業的主要管道仍以傳統金融收益型產品為主，例如貸款、債券和可轉換優先股，但這一融資形式與市場需求之間卻存在著明顯缺口，因此該協議希望構建一個圍繞AI 週期量身定制的金融層來彌合這一需求差。
具體而言，USD.AI 允許具有融資需求的對像以硬體本身作為貸款抵押物，並將相關風險重組為標準化的可投資標的，並從中賺取收益—— 簡單來說，就是會接受AI 公司以圖形處理器(GPU) 硬體作為抵押品，並向其發放貸款，再將貸款收益發給存款質用戶。
USD.AI 協議的運作依賴於三種角色－ 一是存款人（Depositors），用戶可透過存款取得穩定幣USDai，繼而質押成sUSDai 以賺取協議收益；二是藉款人（Borrowers），通常是無法透過傳統融資管道滿足其貸款需求的中小型AI公司；三則是策展人（Curators），這個角色相對特殊，其主要負責提供首損資本，賺取相應溢價，並透過代幣化方式實現資本與營運主體的風險隔離。
如上文所述，USD.AI 目前提供有兩種形式的穩定幣產品，一是錨定美元的全額抵押穩定幣USDai（實際上現在有溢價），該穩定幣支持隨時贖回；二是可分享協議收益的質押版本穩定幣sUSDai（當前質押收益率13.22%），sUSDai 的價格隨著時間累積的收益會增加且有時間的逐步限制。
積分計畫—— IC0、空投二選一
USD.AI 在上線之初便以推出了積分（Allo™）計劃，且明確了積分會對應未來的IC0（FDV 估值3 億美元）或空投權益，其潛在的價值預期也是當下該協議吸引用戶的主要原因所在。
不過要先明確的是，USD.AI 的積分所對應的權益只能在IC0 或空投之間二選一——如果你選擇利用USDai 獲取積分，對應的是IC 0 權益（總計分配70% 代幣），需要KYC 並出資認購；如果你選擇利用sUSDai 積分，對應的是空投權益（總計代幣 KY），
USD.AI 方面已明確表示，單一地址無法同時獲得IC0 和空投份額，用戶的總分配額度將根據最終的積分貢獻值，被劃定到IC0 或空投其中一項。如果想兩者兼得，必須使用兩個獨立的錢包來參與積分活動。
如下圖所示，使用者可透過USDai 及sUSDai 取得積分的管道（含對應收益率及積分倍率）如下圖所示，其中左側USDai 對應的是IC0 權益，右側sUSDai 對應的是空投權益。
不難發現，無論是USDai 還是sUSDai，目前在Pendle 做LP 或是買入YT 都是積分倍率最高的方式（注意LP 只有SY 部分會計分），且做LP 還有著不菲的年化收益（42.21%，36.59%）——不過你現在可千萬別腦熱獲取時間只能從二級市場溢價買進（大概1.03 美元），暫時入場磨損過大，不妨等等下一次提高鑄造限額。
到底值得挖嗎？
在USD.AI 熱度不斷攀升的同時，圍繞著該協議也出現了一些FUD 聲音，市場對於該協議的看法似乎出現了較明顯的分裂。
看好的一方會認為，USD.AI 疊加了「穩定幣」和「AI」兩大熱門敘事，拋開基本面不談也是一個極好的炒作標的；此外USD.AI 的領投方Framework 近期戰績極佳（同樣也是Plasma 的領投方），再加之YZi Labs此外此外 所帶來的上線天花板，這進一步預期，這進一步想過往幾次提高存款上線之後很快就被瘋搶一空的情況也很難不讓人聯想到Plamsa。
但看衰的一方則認為，USD.AI 所引入的借貸模型尚未經過市場的充分驗證，以無法通過傳統渠道獲得足額融資的AI 公司作為主要藉款方，這其實是個Debuff，該機制能否長期有效持續仍是個未知數；此外KOL “加密無畏（@cryptobraveHQ）” 還出 StreetMugMug 的項目還出專賣團隊的項目」還出 StreetMugMugS 的項目還出團隊 (StreetMugR) 項目還出團隊 (StreetTugR) 的項目還出團隊 (StreetMugR))」 還出團隊的 StreetMugM 的項目。的原班人馬，可能存在黑歷史…
就個人操作而言，我在8 月下旬USD.AI 上線後存了些資金在Pendle USDai LP，但倉位限制在了較小比例，後續考慮會在價格再低一些時換號另買一些sUSDai YT。
對於仍有意參與USD.AI 的用戶，個人還是比較建議在可承受的風險範圍內盡量圍繞著Pendle 進行操作（哪怕只是衝著LP 本身的基礎收益去，APY 也足夠理想），但著實不建議當前頂著溢價入場—— 除非你認為在下一次開放限額前的這段時間內的收益可覆蓋近3% 的磨損。至於是選USDai 參與IC0，還是選擇sUSDai 拿空投，這就見仁見智了。
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