最新 2026 Q2｜13F 報告是什麼？波克夏等 11 大機構持倉、文件查詢與公布時間一次看
美國大型投資機構最新一季 13F 報告陸續出爐。這一季值得注意的變化包括波克夏大幅增加 Alphabet、Bill Ackman 大幅調整 Pershing Square 投資組合，以及 Tiger Global、Coatue、Third Point 等基金重新配置 AI 與半導體相關持股。
2026 Q2 13F 重點整理
- 波克夏大幅加碼 Alphabet：持股增加約 83%，截至 6 月底持有接近 1.06 億股、價值約 378 億美元，Alphabet 已成為波克夏第三大股票投資。
- 李錄近半數公開持倉集中 Alphabet：GOOGL 與 GOOG 合計約占 Himalaya Capital 47.9%。
- Bill Ackman 大幅重組持倉：Pershing Square 新增 Visa、Mastercard、Netflix、S&P Global、ICE、Alcon 六家公司，同時已退出 Alphabet。
- AI 資金開始出現明顯分歧：Tiger Global 減碼 NVIDIA、Alphabet 等大型科技股，Coatue 的前五大則集中 TSMC、Lam Research、Micron、SpaceX、Applied Materials。
- Third Point 大幅調整半導體部位：退出 NVIDIA、Broadcom、KLA、Lam Research 與 Meta，並新建 Warner Bros. Discovery，成為最大公開持股。
- Reuters 分析 6,371 家機構的 Q2 13F 後發現，約 44% 減碼「科技七巨頭」、42% 增持，顯示大型資金對 Mega Tech 的看法已高度分化。
13F 報告是什麼？
13F（Form 13F）是美國 SEC 要求大型機構投資經理定期公開部分持倉的季度申報文件。
依 SEC 規定，對至少 1 億美元（US$100 million）Section 13(f) Securities 擁有投資決策權的 Institutional Investment Manager，需要提交 Form 13F。申報者可能包括投資顧問、避險基金、銀行、保險公司、券商、企業與退休基金。
13F 通常會揭露：
- 股票或其他符合資格證券的發行公司
- 證券種類
- 持有股數
- 季底公平市值
- 部分符合規定的 Put、Call、權證等部位
SEC 的 Section 13(f) 清單主要涵蓋美國交易所上市股票、ETF、封閉式基金，以及部分可轉換證券、選擇權與權證。
因此，市場常透過 13F 觀察華倫・巴菲特（Warren Buffett）、Bill Ackman、李錄（Li Lu）、Stanley Druckenmiller 等知名投資人的持倉變化。
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13F 文件哪裡看？
查詢 13F 文件最直接的來源是 SEC EDGAR。
進入 SEC Search Filings 後，可以輸入機構名稱或 CIK，再將申報類型篩選為 13F-HR。SEC 的 EDGAR 同時支援依公司、人物、文件類型與日期查詢歷史文件。
常見文件類型包括：
| 文件 | 意思 |
|---|---|
| 13F-HR | 13F Holdings Report，完整持倉報告 |
| 13F-HR/A | 修正版持倉報告 |
| 13F-NT | Notice，代表相關持倉由其他申報機構代為申報 |
SEC 將 13F-HR 定義為 Holdings Report，公開 13F 也必須透過 EDGAR 電子申報。
想快速比較季度變化，也可以使用 13f.info、WhaleWisdom 等彙整工具，再回到 SEC 原始文件核對。
13F 公布時間是什麼時候？
13F 原則上於每季結束後 45 天內申報。
2026 年 SEC 公布的期限如下：
| 13F 季度 | 持倉基準日 | 最晚申報日期 |
| 2026 Q1 | 3 月 31 日 | 5 月 15 日 |
| 2026 Q2 | 6 月 30 日 | 8 月 14 日 |
| 2026 Q3 | 9 月 30 日 | 11 月 16 日 |
| 2026 Q4 | 12 月 31 日 | 2027 年 2 月 16 日 |
2026 Q2 指的是 2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日，13F 顯示的是機構在 6 月 30 日季底所持有的特定美國上市證券，並非 8 月當下的即時持股。依 SEC 規定，符合申報條件的機構必須在季度結束後 45 天內提交，因此 2026 Q2 的申報截止日為 8 月 14 日。
13F 機構持倉看誰？
如果想透過 13F 觀察大型資金動向，比起 BlackRock、Vanguard 等大量配置被動基金的資產管理公司，市場通常更關注投資策略明確、持股較集中、由知名經理人主導的基金。
以下 11 家機構涵蓋價值投資、科技成長、總經、事件驅動與逆勢選股，可用來觀察不同類型資金目前偏好的產業與公司。
| 投資人 | 機構／基金 | 為什麼值得關注？ |
|---|---|---|
| Warren Buffett / Greg Abel | Berkshire Hathaway 波克夏 | 全球最受關注的價值投資組合，持股集中大型企業，適合觀察長期資本配置方向 |
| Bill Ackman | Pershing Square | 持股數量少、集中度高，每次新建倉或退出通常具有明確投資論點 |
| David Tepper | Appaloosa Management | 擅長結合總經與產業循環，近年積極布局 AI、半導體與大型科技股 |
| 李錄 Li Lu | Himalaya Capital | 投資風格受巴菲特、蒙格影響，持股高度集中，適合觀察長期價值投資方向 |
| Stanley Druckenmiller | Duquesne Family Office | 擅長總經趨勢與成長股，調整速度較快，可觀察市場與產業輪動 |
| Seth Klarman | Baupost Group | 知名價值投資人，重視安全邊際與逆勢機會，持倉與主流科技基金差異較大 |
| Chase Coleman | Tiger Global | 長期專注科技與網路產業，可觀察 AI、雲端、半導體與大型科技股資金變化 |
| Philippe Laffont | Coatue Management | 科技投資代表基金之一，特別適合觀察 AI、半導體、資料中心與新興科技 |
| Daniel Loeb | Third Point | 以事件驅動與主動投資聞名，新建倉與大幅換股通常具有較高觀察價值 |
| Lee Ainslie | Maverick Capital | 擅長科技與成長股選股，持股分散度較高，可觀察 AI 供應鏈內部輪動 |
| David Einhorn | Greenlight Capital | 逆勢與價值投資風格鮮明，可作為科技成長型基金之外的市場對照組 |
2026 Q2 13F 機構持倉：11 大知名投資人持有哪些股票？
2026 Q2 13F 顯示的是各機構截至 2026 年 6 月 30 日的公開持倉。以下整理 11 家市場常關注的投資機構，並列出各自前五大持倉與占 13F 投資組合比重。
需要注意，表格中的「持倉占比」指的是公開 13F 證券組合占比，不等同基金完整 AUM 或全部資產配置；部分選擇權、空頭、私募與其他未納入 13F 的資產也不會完整反映在內。
Berkshire Hathaway 波克夏：Apple 居首，Alphabet 升至核心持股
由 Warren Buffett、Greg Abel 主導的 Berkshire Hathaway，2026 Q2 公開 13F 投資組合約 2,993 億美元。Apple 仍為第一大持股，American Express 位居第二；本季最受關注的是大幅增加 Alphabet，使 GOOGL、GOOG 合計占比來到約 12.6%。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
|---|---|---|
| Apple | AAPL | 約 22.0% |
| American Express | AXP | 約 17.1% |
| Alphabet（合計） | GOOGL／GOOG | 約 12.6% |
| Coca-Cola | KO | 約 10.9% |
| Bank of America | BAC | 約 9.2% |
Pershing Square：Uber、Brookfield、Microsoft 為前三大
Bill Ackman 的 Pershing Square 在 Q2 明顯擴大投資組合，13F 公開持倉約 194.7 億美元。Uber、Brookfield、Microsoft 為前三大持股；同季也新增 Netflix、Visa、Mastercard、S&P Global、ICE、Alcon 等公司。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Uber | UBER | 約 12.7% |
| Brookfield | BN | 約 12.6% |
| Microsoft | MSFT | 約 11.9% |
| Amazon | AMZN | 約 10.5% |
| Howard Hughes Holdings | HHH | 約 10.2% |
Appaloosa Management：Amazon、Micron、TSMC 居前三大
David Tepper 的 Appaloosa Management 仍維持高度科技與半導體曝險，Amazon 為最大持股，Micron、TSMC 分居第二、第三，Alphabet 與 Uber 也進入前五大。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Amazon | AMZN | 約 16.0% |
| Micron | MU | 約 15.1% |
| TSMC | TSM | 約 10.6% |
| Alphabet | GOOG | 約 8.8% |
| Uber | UBER | 約 7.4% |
Himalaya Capital：李錄近半數公開持倉集中 Alphabet
李錄（Li Lu）的 Himalaya Capital 是這 11 家機構中持股集中度最高的基金之一。2026 Q2 公開 13F 組合約 37 億美元，其中 GOOGL、GOOG 合計接近 48%，其次為 PDD 與 Berkshire Hathaway。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Alphabet Class A | GOOGL | 約 24.6% |
| Alphabet Class C | GOOG | 約 23.4% |
| PDD Holdings | PDD | 約 22.2% |
| Berkshire Hathaway | BRK.B | 約 15.0% |
| East West Bancorp | EWBC | 約 9.7% |
Duquesne Family Office：Natera 為最大持股，TSMC 位居第二
Stanley Druckenmiller 的 Duquesne Family Office 投資組合橫跨生技、半導體與能源。若以股票部位為主觀察，Natera 占比達 16.6%，明顯高於其他單一持股；TSMC、STMicroelectronics 也位居前段。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Natera | NTRA | 約 16.6% |
| TSMC | TSM | 約 5.4% |
| STMicroelectronics | STM | 約 4.5% |
| Insmed | INSM | 約 2.9% |
| YPF | YPF | 約 2.7% |
Duquesne 同時持有多筆 Call 選擇權，因此若將選擇權計入排序，前五大部位會有所不同。
Baupost Group：Amazon 占比升至 16.5%
Seth Klarman 的 Baupost Group 在 Q2 公開 13F 組合約 54.2 億美元，Amazon 為最大持股，占比接近六分之一；其餘主要配置分布在醫療、消費、科技與工業。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Amazon | AMZN | 約 16.5% |
| Elevance Health | ELV | 約 9.1% |
| Restaurant Brands | QSR | 約 9.0% |
| Alphabet | GOOG | 約 9.0% |
| Ferguson | FERG | 約 6.4% |
Tiger Global：TSMC、Amazon、NVIDIA 成前三大持股
Chase Coleman 的 Tiger Global 仍以大型科技與 AI 相關公司為核心，TSMC、Amazon、NVIDIA、Alphabet、Meta 為前五大持股。
Q2 最大變化之一是減少 Alphabet 約 45.4%，同時也減碼 NVIDIA、Meta、TSMC 等大型科技股，顯示基金正在重新調整科技股曝險。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| TSMC | TSM | 約 9.7% |
| Amazon | AMZN | 約 9.6% |
| NVIDIA | NVDA | 約 9.3% |
| Alphabet | GOOGL | 約 8.7% |
| Meta | META | 約 6.6% |
Coatue Management：前五大集中半導體與 SpaceX
Philippe Laffont 的 Coatue Management 是這一季最值得觀察的科技基金之一。SEC 原始 13F 顯示，Coatue 截至 6 月 30 日共有 66 項持倉、公開組合總值約 486.3 億美元。
前五大部位為 TSMC、Lam Research、Micron、SpaceX 與 Applied Materials，明顯集中於半導體製造、設備、記憶體及航太科技。以下比例依 SEC 13F Information Table 各管理帳戶加總計算。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| TSMC | TSM | 約 8.8% |
| Lam Research | LRCX | 約 8.4% |
| Micron | MU | 約 7.5% |
| SpaceX | — | 約 6.5% |
| Applied Materials | AMAT | 約 6.3% |
Third Point：Warner Bros. Discovery 成第一大持股
Daniel Loeb 的 Third Point 在 Q2 進行大幅換股，新建 2,000 萬股 Warner Bros. Discovery（WBD），截至季底價值約 5.33 億美元，直接成為最大公開持股。
同季 Third Point 也退出 NVIDIA、Broadcom、KLA、Lam Research 與 Meta，並增加 Alphabet 等部位。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Warner Bros. Discovery | WBD | 約 11.5% |
| Amazon | AMZN | 約 9.0% |
| Alphabet | GOOGL | 約 7.9% |
| CRH | CRH | 約 5.1% |
| Telephone & Data Systems | TDS | 約 5.0% |
Maverick Capital：NVIDIA、AMD、Astera Labs 居前
Lee Ainslie 的 Maverick Capital Q2 公開 13F 組合約 113.2 億美元，前五大高度集中科技與半導體，其中 NVIDIA 為最大持股，AMD、Astera Labs、Intel 緊接在後。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| NVIDIA | NVDA | 約 5.4% |
| AMD | AMD | 約 5.0% |
| Astera Labs | ALAB | 約 4.6% |
| Intel | INTC | 約 4.5% |
| Alphabet | GOOGL | 約 4.5% |
Greenlight Capital：Green Brick Partners 占近兩成
David Einhorn 的 Greenlight Capital Q2 公開 13F 組合約 39.1 億美元，投資方向與多數科技型基金差異較大。最大持股 Green Brick Partners 約占 19.4%，其餘主要配置橫跨工程、能源、保險與醫療。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Green Brick Partners | GRBK | 約 19.4% |
| Fluor | FLR | 約 6.2% |
| Core Natural Resources | CNR | 約 4.7% |
| Brighthouse Financial | BHF | 約 4.6% |
| Acadia Healthcare | ACHC | 約 3.3% |
不同 13F 彙整網站可能因選擇權、同公司不同股別、修正版文件及資料整併方式產生些微數字差異，最終資料仍以 SEC 13F-HR 的 Information Table 為準。13F 也不代表機構目前即時持倉，基金在 6 月 30 日後可能已經調整部位。
Michael Burry 的 Scion Asset Management 13F 呢？
Michael Burry 這一季沒有新的 13F。
Scion Asset Management 在 2025 年 11 月終止 SEC 註冊，Reuters 當時報導其已不再需要向 SEC 或州監管機構提交相關報告；13f.info 顯示 Scion 最近一期公開 13F 停留在 2025 Q3。因此研究 2026 Q2 機構持倉時，已無法像過去一樣透過 13F 追蹤 Burry 的最新投資組合。
從這季 13F，可以看出哪些訊號？
1. Alphabet 成為多家知名投資人的共同持股，但操作方向分化
Alphabet 是 2026 Q2 最值得關注的交集之一。
波克夏將 Alphabet 持股增加約 83%，使其成為第三大股票投資；李錄的 Himalaya Capital 更有接近 48% 的公開持倉集中於 GOOGL、GOOG。Baupost 與 Third Point 也增加 Alphabet。
另一側，Tiger Global 將 Alphabet 股數減少約 45%，Pershing Square 則在 Q2 完全退出。大型資金對 Alphabet 的估值與未來報酬預期已有明顯差異。
2. AI 持倉往半導體供應鏈延伸
觀察各家前十大持股，可以看到 AI 題材的配置已深入 TSMC、Micron、Lam Research、Applied Materials、AMD、Astera Labs、Intel 等供應鏈。
Coatue 的前五大持股就包括 TSMC、Lam Research、Micron、SpaceX、Applied Materials；Maverick 前五大則包含 NVIDIA、AMD、Astera Labs 與 Intel。
Coatue 創辦人 Philippe Laffont 今年也公開表示，他特別看好 Semiconductor Capital Equipment，也就是提供晶圓廠設備與工具的「賣鏟子」企業，原因在於不同 AI 晶片最終都需要先進製造設備。
3. Mega Tech 的機構共識正在下降
Reuters 統計 6,371 家 Q2 13F 申報機構後發現，約 44% 減碼 Magnificent Seven，約 42% 增持，兩者已相當接近。
半導體整體仍維持較多淨買方，但基金開始更精細地選擇 NVIDIA、Alphabet、Meta、Microsoft、TSMC、Micron 或設備股，而非全面增加大型科技曝險。
4. 資金也開始尋找 AI 之外的新方向
Bill Ackman 新增 Visa、Mastercard、S&P Global、ICE 等支付、交易所與金融資訊基礎設施公司；Third Point 將 WBD 拉升為第一大持股；波克夏則增加航空、住宅建商部位；Druckenmiller 最大持股仍是基因檢測公司 Natera。
Q2 13F 顯示的核心特徵因此更接近「選股分化」：AI 仍是大型資金的重要主題，同一產業內的增減碼方向已更加分散。
看 13F 前，要知道哪些限制？
13F 有很高的研究價值，也存在幾項重要限制：
- 資料最多有 45 天時間差。8 月 14 日看到的 Q2 文件反映 6 月 30 日持倉，基金在這段期間可能早已調整部位。
- SEC 明確規定 Short Position 不會出現在 13F，也不能以空頭部位抵銷同一證券的多頭部位。部分符合 Section 13(f) 清單的 Put、Call 可以申報，因此單看 13F 無法完整重建基金的淨曝險。
- 13F 顯示的是季底持股數與公平市值，無法直接得知基金的實際買進價格、賣出價格與季度內所有交易；機構也可以依規定申請 Confidential Treatment，使特定部位延後公開。
- 13F 適合作為找投資線索、觀察大型資金方向與驗證投資論點的工具，不宜直接視為即時買賣訊號。
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