最新 2026 Q2｜13F 報告是什麼？波克夏等 11 大機構持倉、文件查詢與公布時間一次看
美國大型投資機構最新一季 13F 報告陸續出爐。
這一季值得注意的變化，包括波克夏大幅增持 Alphabet、Bill Ackman 重新調整 Pershing Square 投資組合，以及 Tiger Global、Coatue、Third Point 等基金重新配置科技股部位。
整體資金一方面加碼 Alphabet、SpaceX，另一方面對 Amazon 呈現明顯分歧，並從 NVIDIA、Broadcom 等大型晶片股轉向記憶體、算力與 AI 基礎設施，反映機構正在重新分配 AI 產業鏈的投資比重。
2026 Q2 13F 重點整理
- 波克夏大幅加碼 Alphabet：Q2 新增約 4,810 萬股，持股季增約 83%，截至 6 月底持有接近 1.06 億股、價值約 378 億美元，Alphabet 已成為波克夏第三大股票投資。
- 李錄近半數公開持倉集中 Alphabet：GOOGL 與 GOOG 合計約占 Himalaya Capital 47.9%。
- Bill Ackman 大幅重組持倉：Pershing Square 新增 Visa、Mastercard、Netflix、S&P Global、ICE、Alcon 六家公司，同時已退出 Alphabet。
- AI 資金開始出現明顯分歧：Tiger Global 減碼 NVIDIA、Alphabet 等大型科技股，Coatue 的前五大則集中 TSMC、Lam Research、Micron、SpaceX、Applied Materials。
- Third Point 大幅調整半導體部位：退出 NVIDIA、Broadcom、KLA、Lam Research 與 Meta，並新建 Warner Bros. Discovery，成為最大公開持股。
- Reuters 分析 6,371 家機構的 Q2 13F 後發現，約 44% 減碼「科技七巨頭」、42% 增持，顯示大型資金對 Mega Tech 的看法已高度分化。
13F 報告是什麼？
13F（Form 13F）是美國 SEC 要求大型機構投資經理定期公開部分持倉的季度申報文件。
依 SEC 規定，對至少 1 億美元（US$100 million）Section 13(f) Securities 擁有投資決策權的 Institutional Investment Manager，需要提交 Form 13F。申報者可能包括投資顧問、避險基金、銀行、保險公司、券商、企業與退休基金。
13F 通常會揭露：
- 股票或其他符合資格證券的發行公司
- 證券種類
- 持有股數
- 季底公平市值
- 部分符合規定的 Put、Call、權證等部位
SEC 的 Section 13(f) 清單主要涵蓋美國交易所上市股票、ETF、封閉式基金，以及部分可轉換證券、選擇權與權證。
因此，市場常透過 13F 觀察華倫・巴菲特（Warren Buffett）、Bill Ackman、李錄（Li Lu）、Stanley Druckenmiller 等知名投資人的持倉變化。
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13F 文件哪裡看？
查詢 13F 文件最直接的來源是 SEC EDGAR。
進入 SEC Search Filings 後，可以輸入機構名稱或 CIK，再將申報類型篩選為 13F-HR。SEC 的 EDGAR 同時支援依公司、人物、文件類型與日期查詢歷史文件。
常見文件類型包括：
| 文件 | 意思 |
|---|---|
| 13F-HR | 13F Holdings Report，完整持倉報告 |
| 13F-HR/A | 修正版持倉報告 |
| 13F-NT | Notice，代表相關持倉由其他申報機構代為申報 |
SEC 將 13F-HR 定義為 Holdings Report，公開 13F 也必須透過 EDGAR 電子申報。
想快速比較季度變化，也可以使用 13f.info、WhaleWisdom 等彙整工具，再回到 SEC 原始文件核對。
13F 公布時間是什麼時候？
13F 原則上於每季結束後 45 天內申報。
2026 年 SEC 公布的期限如下：
| 13F 季度 | 持倉基準日 | 最晚申報日期 |
| 2026 Q1 | 3 月 31 日 | 5 月 15 日 |
| 2026 Q2 | 6 月 30 日 | 8 月 14 日 |
| 2026 Q3 | 9 月 30 日 | 11 月 16 日 |
| 2026 Q4 | 12 月 31 日 | 2027 年 2 月 16 日 |
2026 Q2 指的是 2026 年 4 月 1 日至 6 月 30 日，13F 顯示的是機構在 6 月 30 日季底所持有的特定美國上市證券，並非 8 月當下的即時持股。依 SEC 規定，符合申報條件的機構必須在季度結束後 45 天內提交，因此 2026 Q2 的申報截止日為 8 月 14 日。
13F 機構持倉看誰？
如果想透過 13F 觀察大型資金動向，比起 BlackRock、Vanguard 等大量配置被動基金的資產管理公司，市場通常更關注投資策略明確、持股較集中、由知名經理人主導的基金。
以下 11 家機構涵蓋價值投資、科技成長、總經、事件驅動與逆勢選股，可用來觀察不同類型資金目前偏好的產業與公司。
| 投資人 | 機構／基金 | 為什麼值得關注？ |
|---|---|---|
| Warren Buffett / Greg Abel | Berkshire Hathaway 波克夏 | 全球最受關注的價值投資組合，持股集中大型企業，適合觀察長期資本配置方向 |
| Bill Ackman | Pershing Square | 持股數量少、集中度高，每次新建倉或退出通常具有明確投資論點 |
| David Tepper | Appaloosa Management | 擅長結合總經與產業循環，近年積極布局 AI、半導體與大型科技股 |
| 李錄 Li Lu | Himalaya Capital | 投資風格受巴菲特、蒙格影響，持股高度集中，適合觀察長期價值投資方向 |
| Stanley Druckenmiller | Duquesne Family Office | 擅長總經趨勢與成長股，調整速度較快，可觀察市場與產業輪動 |
| Seth Klarman | Baupost Group | 知名價值投資人，重視安全邊際與逆勢機會，持倉與主流科技基金差異較大 |
| Chase Coleman | Tiger Global | 長期專注科技與網路產業，可觀察 AI、雲端、半導體與大型科技股資金變化 |
| Philippe Laffont | Coatue Management | 科技投資代表基金之一，特別適合觀察 AI、半導體、資料中心與新興科技 |
| Daniel Loeb | Third Point | 以事件驅動與主動投資聞名，新建倉與大幅換股通常具有較高觀察價值 |
| Lee Ainslie | Maverick Capital | 擅長科技與成長股選股，持股分散度較高，可觀察 AI 供應鏈內部輪動 |
| David Einhorn | Greenlight Capital | 逆勢與價值投資風格鮮明，可作為科技成長型基金之外的市場對照組 |
2026 Q2 13F 機構持倉：11 大知名投資人持有哪些股票？
2026 Q2 13F 顯示的是各機構截至 2026 年 6 月 30 日的公開持倉。以下整理 11 家市場常關注的投資機構，並列出各自前五大持倉與占 13F 投資組合比重。
需要注意，表格中的「持倉占比」指的是公開 13F 證券組合占比，不等同基金完整 AUM 或全部資產配置；部分選擇權、空頭、私募與其他未納入 13F 的資產也不會完整反映在內。
Berkshire Hathaway 波克夏：Apple 居首，Alphabet 升至核心持股
由 Warren Buffett、Greg Abel 主導的 Berkshire Hathaway，2026 Q2 公開 13F 投資組合約 2,993 億美元。Apple 仍為第一大持股，American Express 位居第二；本季最受關注的是大幅增加 Alphabet，使 GOOGL、GOOG 合計占比來到約 12.6%。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
|---|---|---|
| Apple | AAPL | 約 22.0% |
| American Express | AXP | 約 17.1% |
| Alphabet（合計） | GOOGL／GOOG | 約 12.6% |
| Coca-Cola | KO | 約 10.9% |
| Bank of America | BAC | 約 9.2% |
Pershing Square：Uber、Brookfield、Microsoft 為前三大
Bill Ackman 的 Pershing Square 在 Q2 明顯擴大投資組合，13F 公開持倉約 194.7 億美元。Uber、Brookfield、Microsoft 為前三大持股；同季也新增 Netflix、Visa、Mastercard、S&P Global、ICE、Alcon 等公司。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Uber | UBER | 約 12.7% |
| Brookfield | BN | 約 12.6% |
| Microsoft | MSFT | 約 11.9% |
| Amazon | AMZN | 約 10.5% |
| Howard Hughes Holdings | HHH | 約 10.2% |
Appaloosa Management：Amazon、Micron、TSMC 居前三大
David Tepper 的 Appaloosa Management 仍維持高度科技與半導體曝險，Amazon 為最大持股，Micron、TSMC 分居第二、第三，Alphabet 與 Uber 也進入前五大。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Amazon | AMZN | 約 16.0% |
| Micron | MU | 約 15.1% |
| TSMC | TSM | 約 10.6% |
| Alphabet | GOOG | 約 8.8% |
| Uber | UBER | 約 7.4% |
Himalaya Capital：李錄近半數公開持倉集中 Alphabet
李錄（Li Lu）的 Himalaya Capital 是這 11 家機構中持股集中度最高的基金之一。2026 Q2 公開 13F 組合約 37 億美元，其中 GOOGL、GOOG 合計接近 48%，其次為 PDD 與 Berkshire Hathaway。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Alphabet Class A | GOOGL | 約 24.6% |
| Alphabet Class C | GOOG | 約 23.4% |
| PDD Holdings | PDD | 約 22.2% |
| Berkshire Hathaway | BRK.B | 約 15.0% |
| East West Bancorp | EWBC | 約 9.7% |
Duquesne Family Office：Natera 為最大持股，TSMC 位居第二
Stanley Druckenmiller 的 Duquesne Family Office 投資組合橫跨生技、半導體與能源。若以股票部位為主觀察，Natera 占比達 16.6%，明顯高於其他單一持股；TSMC、STMicroelectronics 也位居前段。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Natera | NTRA | 約 16.6% |
| TSMC | TSM | 約 5.4% |
| STMicroelectronics | STM | 約 4.5% |
| Insmed | INSM | 約 2.9% |
| YPF | YPF | 約 2.7% |
Duquesne 同時持有多筆 Call 選擇權，因此若將選擇權計入排序，前五大部位會有所不同。
Baupost Group：Amazon 占比升至 16.5%
Seth Klarman 的 Baupost Group 在 Q2 公開 13F 組合約 54.2 億美元，Amazon 為最大持股，占比接近六分之一；其餘主要配置分布在醫療、消費、科技與工業。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Amazon | AMZN | 約 16.5% |
| Elevance Health | ELV | 約 9.1% |
| Restaurant Brands | QSR | 約 9.0% |
| Alphabet | GOOG | 約 9.0% |
| Ferguson | FERG | 約 6.4% |
Tiger Global：TSMC、Amazon、NVIDIA 成前三大持股
Chase Coleman 的 Tiger Global 仍以大型科技與 AI 相關公司為核心，TSMC、Amazon、NVIDIA、Alphabet、Meta 為前五大持股。
Q2 最大變化之一是減少 Alphabet 約 45.4%，同時也減碼 NVIDIA、Meta、TSMC 等大型科技股，顯示基金正在重新調整科技股曝險。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| TSMC | TSM | 約 9.7% |
| Amazon | AMZN | 約 9.6% |
| NVIDIA | NVDA | 約 9.3% |
| Alphabet | GOOGL | 約 8.7% |
| Meta | META | 約 6.6% |
Coatue Management：前五大集中半導體與 SpaceX
Philippe Laffont 的 Coatue Management 是這一季最值得觀察的科技基金之一。SEC 原始 13F 顯示，Coatue 截至 6 月 30 日共有 66 項持倉、公開組合總值約 486.3 億美元。
前五大部位為 TSMC、Lam Research、Micron、SpaceX 與 Applied Materials，明顯集中於半導體製造、設備、記憶體及航太科技。以下比例依 SEC 13F Information Table 各管理帳戶加總計算。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| TSMC | TSM | 約 8.8% |
| Lam Research | LRCX | 約 8.4% |
| Micron | MU | 約 7.5% |
| SpaceX | — | 約 6.5% |
| Applied Materials | AMAT | 約 6.3% |
Third Point：Warner Bros. Discovery 成第一大持股
Daniel Loeb 的 Third Point 在 Q2 進行大幅換股，新建 2,000 萬股 Warner Bros. Discovery（WBD），截至季底價值約 5.33 億美元，直接成為最大公開持股。
同季 Third Point 也退出 NVIDIA、Broadcom、KLA、Lam Research 與 Meta，並增加 Alphabet 等部位。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Warner Bros. Discovery | WBD | 約 11.5% |
| Amazon | AMZN | 約 9.0% |
| Alphabet | GOOGL | 約 7.9% |
| CRH | CRH | 約 5.1% |
| Telephone & Data Systems | TDS | 約 5.0% |
Maverick Capital：NVIDIA、AMD、Astera Labs 居前
Lee Ainslie 的 Maverick Capital Q2 公開 13F 組合約 113.2 億美元，前五大高度集中科技與半導體，其中 NVIDIA 為最大持股，AMD、Astera Labs、Intel 緊接在後。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| NVIDIA | NVDA | 約 5.4% |
| AMD | AMD | 約 5.0% |
| Astera Labs | ALAB | 約 4.6% |
| Intel | INTC | 約 4.5% |
| Alphabet | GOOGL | 約 4.5% |
Greenlight Capital：Green Brick Partners 占近兩成
David Einhorn 的 Greenlight Capital Q2 公開 13F 組合約 39.1 億美元，投資方向與多數科技型基金差異較大。最大持股 Green Brick Partners 約占 19.4%，其餘主要配置橫跨工程、能源、保險與醫療。
| 持倉股票 | 股票代號 | 占 13F 組合 |
| Green Brick Partners | GRBK | 約 19.4% |
| Fluor | FLR | 約 6.2% |
| Core Natural Resources | CNR | 約 4.7% |
| Brighthouse Financial | BHF | 約 4.6% |
| Acadia Healthcare | ACHC | 約 3.3% |
不同 13F 彙整網站可能因選擇權、同公司不同股別、修正版文件及資料整併方式產生些微數字差異，最終資料仍以 SEC 13F-HR 的 Information Table 為準。13F 也不代表機構目前即時持倉，基金在 6 月 30 日後可能已經調整部位。
Michael Burry 的 Scion Asset Management 13F 呢？
Michael Burry 這一季沒有新的 13F。
Scion Asset Management 在 2025 年 11 月終止 SEC 註冊，Reuters 當時報導其已不再需要向 SEC 或州監管機構提交相關報告；13f.info 顯示 Scion 最近一期公開 13F 停留在 2025 Q3。因此研究 2026 Q2 機構持倉時，已無法像過去一樣透過 13F 追蹤 Burry 的最新投資組合。
從這季 13F，可以看出哪些訊號？
1. Alphabet 成為多家知名投資人的共同持股，但操作方向分化
Alphabet 是 2026 Q2 最值得關注的交集之一。
波克夏將 Alphabet 持股增加約 83%，使其成為第三大股票投資；李錄旗下 Himalaya Capital 的 GOOGL、GOOG 合計占公開持倉近 48%，Baupost 與 Third Point 也同步加碼。
另一方面，Tiger Global 將 Alphabet 持股減少約 45%，Pershing Square 則在 Q2 完全退出，Viking Global 也選擇減持。整體來看，Alphabet 雖是本季大型基金加碼較集中的科技股之一，但不同機構對其估值與未來報酬空間仍存在明顯分歧。
2. AI 持倉往半導體供應鏈延伸
從各家前十大持股來看，AI 資金配置已進一步延伸至 TSMC、Micron、Lam Research、Applied Materials、AMD、Astera Labs、Intel 等半導體供應鏈。Coatue 前五大持股就包括 TSMC、Lam Research、Micron 與 Applied Materials；Maverick 則集中布局 NVIDIA、AMD、Astera Labs 與 Intel。
Coatue 創辦人 Philippe Laffont 今年也公開看好半導體資本設備，認為無論市場最終採用哪一種 AI 晶片，都需要先進製造設備支撐。
同時，部分機構開始減持 NVIDIA、Broadcom 等大型晶片股，資金轉向 Micron、Seagate、CoreWeave 等記憶體、半導體設備與算力基礎設施標的，顯示 AI 投資主線正從晶片本身進一步擴散至整體基礎設施供應鏈。
3. 大型科技股共識轉弱
Reuters 統計 6,371 家 Q2 13F 申報機構後發現，約 44% 減碼科技七巨頭（Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta、NVIDIA、Tesla），約 42% 增持，兩者已相當接近。
半導體整體仍維持較多淨買方，但基金開始更精細地選擇 NVIDIA、Alphabet、Meta、Microsoft、TSMC、Micron 或設備股，而非全面增加大型科技曝險。
4. 資金也開始尋找 AI 之外的新方向
Bill Ackman 新增 Visa、Mastercard、S&P Global、ICE 等支付、交易所與金融資訊基礎設施公司；Third Point 將 WBD 拉升為第一大持股；波克夏則增加航空、住宅建商部位；Druckenmiller 最大持股仍是基因檢測公司 Natera。
Q2 13F 顯示的核心特徵因此更接近「選股分化」：AI 仍是大型資金的重要主題，同一產業內的增減碼方向已更加分散。
看 13F 前，要知道哪些限制？
13F 有很高的研究價值，也存在幾項重要限制：
- 資料最多有 45 天時間差。8 月 14 日看到的 Q2 文件反映 6 月 30 日持倉，基金在這段期間可能早已調整部位。
- SEC 明確規定 Short Position 不會出現在 13F，也不能以空頭部位抵銷同一證券的多頭部位。部分符合 Section 13(f) 清單的 Put、Call 可以申報，因此單看 13F 無法完整重建基金的淨曝險。
- 13F 顯示的是季底持股數與公平市值，無法直接得知基金的實際買進價格、賣出價格與季度內所有交易；機構也可以依規定申請 Confidential Treatment，使特定部位延後公開。
- 13F 適合作為找投資線索、觀察大型資金方向與驗證投資論點的工具，不宜直接視為即時買賣訊號。
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