Jarsy 平台教學：10 美元買 SpaceX、OpenAI 的 Pre-IPO 股票，散戶也能投資未上市公司
SpaceX 估值超過 3,500 億美元，OpenAI 估值破千億，但這些公司都還沒上市——散戶根本買不到。Jarsy 就是解決這個問題的平台：透過代幣化股權，讓你用 10 美元就能買到這些公司的 Pre-IPO 股份。
重點整理
- Jarsy 提供 317 家未上市公司的股票交易，包含 SpaceX、OpenAI、ByteDance、Stripe、Anthropic 等明星標的
- 最低投資門檻只要 10 JUSD（約 10 美元），非美國用戶不需要合格投資人認證
- 入金接受美元電匯、USDC 轉帳（Base 鏈）、Coinbase 直連，資金轉為平台貨幣 JUSD 後即可交易
- 費用因標的而異：平台費 5-6% + Carried Interest 0-5%（依公司不同）
- 每筆交易都透過 Delaware LLC SPV 持有真實股權，1:1 對應代幣，並提供鏈上公開的 Proof of Reserve
- 團隊來自 Facebook、Uber、Afterpay，獲 Breyer Capital（Facebook 早期投資人）$500 萬美元 pre-seed 投資
Jarsy 是什麼？為什麼它值得關注
Jarsy 是 2025 年 8 月上線的 Pre-IPO 股票交易平台，總部設在美國加州 Menlo Park（矽谷），法律實體為 Delaware corporation。三位共同創辦人都有矽谷大廠背景：
- Han Qin（CEO）— 曾在 Facebook 跟 Mark Zuckerberg 做 Graph Search，後來共同推出 Uber China（2 年內 800 萬用戶），也在 Afterpay 負責 BNPL 成長（後被 Block 以 $300 億收購）
- Yiying Hu（COO）— Uber 和 Square 出身，連續創業者，曾共同創辦 Cedar（獲 OpenSea Ventures 投資）
- Chunyang Shen（CTO）— Uber 和 Afterpay 主力工程師
2025 年 6 月，Jarsy 完成 $500 萬美元 pre-seed 輪融資，由 Breyer Capital（Jim Breyer，Facebook 早期投資人）領投，天使投資人包括 Anchorage Digital CEO、EigenLayer COO、Mysten Labs CEO 等。法律顧問是矽谷頂級律所 Wilson Sonsini。
傳統的 Pre-IPO 投資管道（Forge Global、EquityZen）門檻很高——需要合格投資人認證，最低投資金額幾千甚至幾萬美元。Jarsy 把門檻拉到 10 美元，非美國用戶不需要合格投資人認證。
核心機制是代幣化股權：Jarsy 透過 Delaware LLC 設立的 SPV（Special Purpose Vehicle）取得公司股份，再發行 1:1 對應的代幣（例如 SpaceX 的代幣叫 JSPAX）。你買的不是空氣幣，而是有真實股權支撐的 token，屬於近年 RWA 真實世界資產代幣化的趨勢之一。所有持倉資料都可以在 Base 鏈上公開查驗（Proof of Reserve）。
跟傳統 Pre-IPO 平台比較
| Jarsy | Forge Global | EquityZen | Linqto | |
|---|---|---|---|---|
| 最低投資額 | $10 | $100,000+ | $10,000+ | $10,000+ |
| 需要合格投資人認證 | 否（非美國） | 是 | 是 | 是 |
| SEC 註冊 | 否 | 是 | 是 | 是 |
| 入金方式 | USDC / 美元 / Coinbase | 美元電匯 | 美元電匯 | 美元 |
| 平台費 | 5-6% | 依交易而定 | 5% | 依交易而定 |
| Carried Interest | 0-5%（依標的） | 依交易而定 | 5% | 依交易而定 |
| 鏈上 Proof of Reserve | 有 | 無 | 無 | 無 |
想了解更多代幣化美股的趨勢，以及為什麼交易所紛紛搶佔這條賽道，可以參考這兩篇分析。
有哪些公司可以買？
目前平台上有 3 百多家公司，涵蓋 AI、航太、金融科技、電商等領域。
幾個熱門標的和目前的隱含估值：
| 公司 | 產業 | 隱含估值 |
|---|---|---|
| OpenAI | AI | $5,000 億 |
| Anthropic | AI | $3,800 億 |
| SpaceX | 航太與國防 | $3,500 億 |
| ByteDance | 社群媒體 | $3,300 億 |
| xAI | AI（Elon Musk） | $2,300 億 |
| Databricks | 數據 / AI | $1,340 億 |
| Stripe | 金融科技 | $915 億 |
| Revolut | 金融科技 | $750 億 |
| Shein | 電商 | $660 億 |
| Figure AI | 機器人 | $390 億 |
| Canva | 設計工具 | $370 億 |
註冊與 KYC 教學
Step 1：建立帳號
到 Jarsy 官網或 app.jarsy.com 註冊帳號，可以用 Email 或 Google 帳號。
Step 2：身份驗證（KYC）
Jarsy 的 KYC 流程需要填寫姓名、出生日期和地址，然後上傳政府核發的身份證件。
接受的證件類型：
- 護照
- 駕駛執照
- 國民身份證
- 州/省頒發的身份證
拍照要注意：只需正面、文字清晰、四個角都要拍到、不要裁剪或加濾鏡。台灣護照或身份證都可以用。
Jarsy 使用符合 SOC2 Type 2 標準的 Supabase 儲存資料，所有資料以 AES-256 加密存儲、TLS 加密傳輸。
Step 3：等待審核
提交後等待審核通過，通常 1-2 個工作天。
入金方式：美元、USDC 都可以
Jarsy 的內部貨幣是 JUSD，所有投資都以 JUSD 計價（1 JUSD = 1 USD）。入金時平台會自動把你的資金轉換成 JUSD。
| 方式 | 說明 | 適合誰 |
|---|---|---|
| 轉帳美元 | 直接向 Jarsy 電匯美元，轉為 JUSD | 有美元帳戶的人 |
| 透過 Coinbase 購買 USDC | 用 Coinbase 帳戶買 USDC，自動轉為 JUSD | 已有 Coinbase 帳戶的人 |
| 轉帳 USDC | 從任何交易所轉 USDC（Base 鏈）到 Jarsy，轉為 JUSD | 已持有 USDC 的幣圈用戶 |
台灣用戶最方便的路徑：在 幣安或 Bybit 買 USDC → 提幣到 Base 鏈 → 轉帳到 Jarsy → 自動兌換 JUSD → 開始投資。
不熟悉 USDC 等穩定幣的話，建議先了解基本概念再操作。
怎麼買 Pre-IPO 股票
入金完成後，瀏覽公司列表，點進想投資的公司頁面。
以截圖中的 Polymarket（Blockratize Inc.）為例：
- 目前價格：$275.19 / 股
- 隱含估值：$23.892 Billion
- 平台費：5.0%（一次性，買入時扣）
- Carried Interest：0.0%（這個標的獲利不抽成）
- 最低購買金額：10 JUSD
你可以手動輸入金額，也可以按 MAX 全部投入。價格旁邊有 ↓5% 和 ↑5% 的按鈕，可以快速調整限價單。
費用怎麼算
費用因標的而異，不是每家公司都一樣：
| 費用類型 | 範圍 | 說明 |
|---|---|---|
| 平台費（Platform Fee） | 5-6% | 買入時一次性收取 |
| Carried Interest | 0-5% | 賣出獲利時才收（部分標的為 0%） |
| 固定手續費 | $0 | 無額外固定費用 |
以 100 JUSD 買入為例（假設 5% 平台費）：實際購買金額 100 JUSD + 平台費 5 JUSD = 總花費 105 JUSD。每個標的的費用在購買頁面都會清楚標示，下單前務必確認。
Presell 機制
Jarsy 有個特殊的 Presell 流程：平台先發行 pre-sale token 測試市場需求，等籌集到足夠資金後，才去取得真實股份。如果取得成功，pre-sale token 自動轉為正式 token；如果失敗，資金會退還。
風險提醒：Pre-IPO 不是穩賺的
Pre-IPO 投資的潛在報酬很高，但風險也不小。根據 Tiger Research 的分析和實際數據，以下是你需要注意的：
流動性風險 — Pre-IPO 股票不像上市股票可以隨時買賣。Jarsy 有內部二級市場，但不保證你隨時找得到買家。目前平台每個公司的持倉規模只有 $35-67 萬美元，稍大的賣單就可能造成價格大幅波動。
估值風險 — 未上市公司的估值是根據最近一輪融資推算的，不代表 IPO 時的價格。2024-2025 年有不少公司 IPO 價格低於最後一輪私募估值。
公司可能不 IPO — 不是每家公司都會上市。如果公司一直不 IPO，你的投資就會一直鎖著。
代幣化結構風險 — 你持有的是代幣，代表的是「經濟權益」（economic rights），不是直接的股權，也沒有投票權。Jarsy 用 SPV 和 Proof of Reserve 保障，但如果平台本身出問題，你的權益可能受影響。
監管風險 — Jarsy 不是 SEC 註冊的券商或投資顧問，這表示投資人沒有美國證券法的保護。Coinbase 的 Base 團隊也因為「SEC 尚無明確指引」而拒絕推廣 Jarsy。Pre-IPO 代幣化交易在多數國家的法規仍不明確。
公司反對風險 — 部分公司（如 OpenAI）曾公開反對其股票被代幣化交易。公司可能採取法律行動或拒絕承認二級市場交易。
投資提醒：Pre-IPO 投資屬於高風險投資，Jarsy 目前不受 SEC 監管。建議只用你能承受損失的金額參與，先用小金額（10-50 JUSD）測試流程。不要把所有資金投入單一平台或單一標的。
Jarsy 適合什麼樣的人
適合你，如果：
- 你對 SpaceX、OpenAI 這類未上市公司有興趣，但沒有幾萬美元的閒錢
- 你已經熟悉加密貨幣操作（USDC 轉帳、交易所入金），想要更多元的投資標的
- 你了解代幣化股權的風險，願意承擔較高風險換取潛在的高報酬
不適合你，如果：
- 你需要隨時能賣出變現（流動性有限）
- 你期望受到 SEC 等監管機構的投資人保護
- 你不理解 Pre-IPO 股票和上市股票的區別
Jarsy 把原本只有機構投資人和高淨值人士才玩得起的 Pre-IPO 市場打開給散戶，$10 的門檻和加密貨幣入金管道確實降低了參與難度。但低門檻不代表低風險——在投入之前，先確認你了解 SPV 代幣化結構的本質，以及平台尚未受監管的現實。
想了解更多美股上鏈的趨勢，或是比較類似的場外交易平台，也可以看看 Whales Market 場外交易教學。
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