撰文：Footprint分析師James（ James@footprint.network ）
日期：12月13日
10月份，萬眾矚目的美國首只比特幣期貨ETF，ProShares比特幣策略期貨ETF（ProShares Bitcoin Strategy ETF，交易代號為BITO.US）推出，僅上市兩日，資產管理規模就達到了20億美元。
緊隨其後，又有幾只ETF上市。 但仍有許多人不明白，為什麼不直接購買比特幣。 本文會從三個角度，說明投資比特幣ETF相對於投資比特幣的優勢。
什麼是比特幣ETF？
比特幣ETF（exchange-traded funds，交易所交易基金）的原理與投資基金類似。你可以買入基金並獲得股份，然後在交易所進行交易。
一旦現貨ETF得到準予，比特幣ETF就需要幫助投資者持有比特幣期貨或比特幣。 投資者不用花時間關注比特幣的漲跌，也不必擔心需要做一些類似購買加密貨幣之後的帳戶維護工作。 他們需要做的就是買入基金，等待投資增長。
比特幣ETF十分適合那些想投資比特幣但又不想去加密貨幣交易所交易的人們。 對於想投資比特幣但不想處理加密貨幣存儲風險的人來說，比特幣ETF也是一個更安全的選擇。
一些主要的比特幣ETF（按管理的資產多少降序排列）有：
- 灰度比特幣信託基金（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC）
- ProShares比特幣策略ETF（ProShares Bitcoin Strategy ETF，BITO）
- Purpose比特幣ETF（Purpose Bitcoin ETF，BTCC）
- Valkyrie比特幣策略ETF（Valkyrie Bitcoin Strategy ETF，BTF）
在我們選擇投資哪一個比特幣ETF之前，我們應該先瞭解為什麼要選比特幣ETF。
原因1：節約稅款
在大多數司法管轄區，納稅人在挖取或出售加密貨幣時必須支付資本利得稅。
由於BTC是一項潜在高利潤的投資，所以投資者在獲得利潤後，需要向政府支付很大一部分稅款。
對於持有1年以上資產（長期資本收益）的美國人來說，必須支付15%至20%的資本利得稅。在加拿大，雖然計算管道完全不同，但是這一數額也是差不多的。
在美國和加拿大，每個免稅儲蓄帳戶（比如Roth IRA和TSFA）的最大供款限額是6000美元。
如果你將6000美元投資於BTC，並在一年內獲得5倍的收益（比如你在最近這次牛市之前買入），僅考慮資本利得稅，你可能就需要支付3000至4000美元的稅款。
但是，如果你使用免稅儲蓄帳戶在Roth IRA或TFSA中購買BTC ETF，你非但不需要每年為這6000美元支付任何費用如果成功地進行波段交易，杠杆收益還可以很可觀。
原因2：杠杆交易（多數國家適用）
幣安是唯一一個可以為加密貨幣提供全面杠杆交易和期權的平臺。 但是現時不能使用幣安的國家正在新增，加拿大、英國，最近還加上了新加坡。
現時，BTC有許多替代性的市場名額
- MVRV Z-Score
- 股票與流量比率
- 短期到長期的實現價值比率（SLRV）
- 已實現利潤與價值比率（RPV）
- 未實現的淨利潤/損失（NUPL）
這些替代性的市場名額的出現，以及BTC ETF與BTC價格高度關聯的特徵，BTC交易者比使用傳統金融分析科技的人更有優勢。 因為他們容易預測比特幣價格波動，可以通過購買加密貨幣ETF基金實現巨大的收益。
如果BTC的價格在2022年3月底之前上浮到人們期待已久的10萬大關，並且ETF和BTC之間保留了90%以上的相關性，如果你買BTC只能獲得2倍的收益，但是通過BITO、GBTC或BTCC的期權或許可以收穫4-5倍的收益。
原因3：簡單
大多數人不喜歡管理或處理自己的投資帳戶，更不用說建立一個CEX帳戶去學習和瞭解加密貨幣了。 比特幣ETF就簡單得多，人們可以從現有的儲蓄帳戶中投資比特幣。
2021年的蓋洛普民意調查 （Gallup poll）發現，51%的美國人擁有股票。然而，大多數人並沒有進行交易，而是採取不干涉的管道，讓銀行指導他們的投資組合。比特幣ETF讓更多的人可以對BTC採取這種放手的管道，你甚至不需要把你的任何資金轉移到一個新的交易所。
結論
由於上述原因，剛接觸加密貨幣的投資者更可能選擇比特幣ETF。 然而，擁有比特幣ETF也有一些弊端。 我們將在下一篇文章中討論。
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