Hyperliquid 穩定幣競標戰打響,誰會成為 USDH 的發行人?

多方提案競爭,最高承諾 100% 收益回饋社區。

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隨著 @HyperliquidX 計劃推出 USDH,我們已經看到主要競爭者爭相爭奪發行權,甚至承諾將高達 100% 的儲備利息和收入返還給 Hyperliquid 社區。

作者:Paul | Shoal|編譯:深潮 TechFlow

快速回顧一下給不熟悉的朋友:

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穩定幣是 Hyperliquid 商業模式的核心,就像任何永續合約交易所一樣。

目前 HyperEVM 上的穩定幣總量約為 57.2 億美元,其中約 95% 是 USDC。換句話說,Hyperliquid 上約 95% 的穩定幣供應目前是可被凍結的。

很明顯,這種狀況對 Hyperliquid 來說既不可持續也不可取。推出 Hyperliquid 原生穩定幣的需求已經討論了一段時間了。

有趣的是,Hyperliquid 現在正在讓其代幣持有者投票決定誰將成為 USDH 的原生發行方。

新手文章:《 Hyperliquid 交易所介紹教學,HYPE 幣有哪些潛力? 》

@Paxos

  • 以完全合規的方式發行 USDH,符合 GENIUS/MiCA 標準,具備全球銀行通道以及法幣充值 / 提現功能。
  • 將 95% 的 USDH 儲備利息分配用於 HYPE 回購。
  • 有趣的是,@paxoslabs 最近收購了 Molecular Labs,這支團隊正是 LHYPE 和 WHLP 的幕後開發者。

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@Frax

  • 發行 USDH,與 frxUSD 1:1 掛鉤(frxUSD 本身由代幣化的美國國債支持)。
  • 將 USDH 儲備收益的 100% 回饋給 Hyperliquid,完全不收取 Frax 的抽成。
  • USDH 將即時支援多鏈(frxUSD 所在的任何鏈),同時仍保持 HyperEVM 原生屬性。

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@fiege_max

  • 透過跨鏈從第一天起發行全球合規的穩定幣 USDH。
  • 將儲備收益中的「有意義份額」分配給援助基金。
  • 在 HyperEVM 上直接鑄造 USDH,並在第一天啟用 HyperCore 轉帳功能。

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@withAUSD

  • 透過跨鏈發行 USDH,配備全球合規的儲值 / 提現基礎設施。
  • 將 USDH 國庫資產的淨收入的 100% 分配給援助基金或用於回購 HYPE。
  • 利用合作夥伴聯盟以最大程度減少中心化依賴(包括 agora、@raincards@LayerZero_Core 和 @vaneck_us )。

一些思考

  • 收益分成很重要(非常重要!),但我認為它不會決定交易成敗。我們已經看到大多數競標者提供了高比例的收入分成用於 HYPE 回購。微小的差異(例如 5-10%)不會真正改變局面(例如 Ethena 的 100% 與 Paxos 的 95%)。
  • 合規性確實能提供更優質的法幣儲值 / 提領體驗,同時也帶來了潛在的凍結風險。
  • 多鏈分發應該成為重點,尤其是 USDH 應能從其他鏈輕鬆訪問,盡量減少中間件或中介合約的使用。不過,我認為單憑這一點也不足以改變局面。

看到很多人建議 @ethena_labs 或至少好奇他們是否會參與競標。這可能是 Ethena 超越 Circle 的好機會。不過,我不認為 Hyperliquid 社群會接受 Ethena,雙方的競爭關係和潛在衝突讓情況變得過於複雜。儘管如此,我也不會對他們參與競標感到驚訝。

我也能想像 @M0@paypal 和 @SkyEcosystem 會參與競標。此外,我同意 @jon_charb 的觀點;沒人談論 Circle 本身參與競標的可能性,但這確實值得關注。

另一方面,也有人建議將 USDH 的程式碼標記為黑名單,並讓基金會自行開發一個內部穩定幣。這也是一個有趣的發展方向。不過,我認為 Hyperliquid 基金會不有興趣從零開始建立穩定幣。

總之,提案截止日期是 9 月 10 日,我預期我們還會看到一兩個精彩的提案。我只是來看熱鬧並享受這場競賽。無論最終誰贏,競標者的品質本身已經說明了一切。

願最優秀的競標者勝出,Hyperliquid。

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