DeFi 史上最離奇失誤，做空大神「小手一滑」損失 5000 萬美元

那個曾精準做空賺了 8,000 萬的人，這次翻車了。

3 月 13 日凌晨 3 點，一個錢包地址按下代幣兌換的確認鍵後，造就了DeFi 史上最貴一筆失誤，5,043 萬美元進去，出來的確實市值僅 3.6 萬美元的代幣，損失超過99%。

更戲劇性的是，這個錢包的主人，很可能是去年 10 月在加密史上最慘烈的爆倉日提前精準做空、單日淨賺 8,000 萬美元的那個人。

3 月 13 日凌晨 3 點，DeFi 研究帳號 @yieldsandmore 率先在 X 平台發出警報：某地址透過 Aave 介面的「抵押品閃兌」功能，嘗試將約 5,043 萬枚 aEthUSDT 兌換為 AAVE 代幣。

結果是災難性的。這筆單子最終以接近 100% 的滑點成交 ——5,043 萬美元進去，出來的是約 327 枚 aEthAAVE，市值約 3.6 萬美元。損失接近 5,039 萬美元。

Aave 創辦人 Stani Kulechov 隨後推文回應。他的措辭頗為克制，但意思很清晰：Aave 介面已經盡責 —— 在交易執行前發出了明確的高滑點警告，並要求用戶透過確認複選框主動勾選才能繼續。「類似事件在 DeFi 領域確實會發生，但這次的規模遠超我們通常看到的。」

Aave 宣布將主動聯繫該用戶，並退還從本次交易中收取的約 60 萬美元手續費。 CoW DAO 也隨即發表聲明，同樣將退還經由其協議產生的交易費用。幣安創始人趙長鵬也在 X 平台對此事發表評論，言簡意賅：「非常遺憾，流動性是最好的用戶保護。」

為什麼會這樣：拆解這筆虧損

要理解這次損失，就需要先搞清楚幾個技術細節。

首先是交易標的。這筆兌換的並非普通的 USDT 和 AAVE，而是 aEthUSDT 和 aEthAAVE—— 這兩個代幣是用戶將資產存入 Aave 協議後獲得的憑證，代表在 Aave 中的存款份額。這類帶有「a」字首的代幣流通量極低，遠不如其底層資產活躍，在鏈上幾乎沒有深度可言。

這直接導致了第一個問題：AAVE 代幣本身的鏈上流動性已經有限，aEthAAVE 的流動性則更是幾乎為零。當一筆 5000 萬美元的巨額訂單試圖透過 CoW Swap 的聚合器路由時，根本找不到能以合理價格承接的流動性池 —— 任何 DEX、任何聚合器在面對這筆單子時，都只能眼睜睜看著滑點飆升至 99%。

第二個問題是沒有設定滑點保護。在正常的 DeFi 操作中，使用者可以設定一個可接受的最大滑點閾值，一旦超過就自動取消交易。這筆單子顯然沒有設定任何保護，任由系統以任何價格成交。

Stani 所說的「介面已經警告了」並非推卸責任 ——Aave 和 CoW 的介面確實彈出了高滑點警告，用戶需要主動勾選確認框才能繼續。但這道防線最終被繞過了。

然而，這個回應本身也在社區引發了新一輪爭議。有用戶認為警告存在，但措辭遠不足以讓用戶真正意識到風險的量級。這不是 DeFi 的問題，也不是區塊鏈的問題，而是軟體和使用者介面的問題。

5000 萬美元，去了哪裡

損失的資金並非憑空消失，但具體流向仍在追蹤中。早期追蹤到該事件的 KOL Alex Liu 給出了一個初步答案：其中約 1000 萬美元被 1 個 MEV bot 套走，另有約 2000 萬美元可能流向了 Titan（Block Builder）。

MEV（最大可提取價值）機器人會即時監控記憶體池中的待處理交易，一旦發現高滑點的大訂單，就會搶先介入、從中牟利。這筆單子的規模和滑點之高，對 MEV bot 來說無異於一塊免費的蛋糕。

換句話說，這 5000 萬美元的損失，很大程度上是被市場上專門捕獵此類疏漏的機器人和區塊構建者分食了。

這個人是誰

事情發酵數小時後，雖然一個名為 @kingfxyo 的帳號主動在 X 平台發文認領，但隨後證實自己是開玩笑，為了流量耍寶逗趣。

然而鏈上偵探們並不打算就此收手。 MLM 點名：「這個錢包是 @GarrettBullish 的」。

鏈上分析機構 Lookonchain 也給出了迄今最具說服力的鏈上證據。透過追踪，Lookonchain 找到了 13 個可能屬於 Garrett Jin 的錢包，這些錢包均於 2 月 16 日和 2 月 20 日從幣安提取了 USDC 或 USDT，且今日同步重新激活，並將資金轉移至 2 個新地址。其中一個錢包與 Garrett Jin 使用了同一個幣安充值地址。時間線上同樣吻合：Garrett Jin 曾於 2 月 15 日和 2 月 20 日分別賣出 26.1 萬枚 ETH（約 5.43 億美元）和 1.13 萬枚 BTC（約 7.61 億美元），與上述錢包從幣安提取穩定幣的時間高度重合。